FRANCFORT, 27 novembre (Reuters) - Springer Nature, éditeur
de revues scientifiques comme Nature ou Scientific American, a
chargé JPMorgan JPM.N et Morgan Stanley MS.N d'organiser son
introduction en Bourse de Francfort l'an prochain, qui pourrait
le valoriser quatre à cinq milliards d'euros, a-t-on appris de
sources informées de ce projet.
Springer Nature est une coentreprise de l'éditeur allemand
Holtzbrinck, qui en possède 53%, et du fonds BC Partners, qui
contrôle le solde du capital.
Elle est issue de la fusion en 2015 entre la division
Macmillan Science and Education de Holtzbrinck et l'activité
Springer de BC Partners. La création de cette coentreprise était
destinée à mieux affronter la concurrence d'autres éditeurs
scientifiques comme Relx REL.L (ex-Reed Elsevier) et Wolters
Kluwer WLSNc.AS dans un contexte de numérisation croissante
des contenus et d'une consultation s'effectuant de plus en plus
sur terminaux mobiles.
BC Partners a refusé de s'exprimer sue le projet d'IPO
tandis qu'il n'a pas été possible de joindre Holtzbrinck dans
l'immédiat. Les banques ont aussi refusé de s'exprimer.
Springer Nature envisage une augmentation de capital de 700
à 800 millions d'euros dans le cadre de cette introduction en
Bourse programmée pour l'été prochain, a dit une source.
Selon cette dernière, BC Partners pourrait céder une partie
de ses titres via cette IPO tandis que Holtzbrinck pourrait en
revanche en acquérir avec l'objectif de conserver une
participation supérieure à 40%.
Le but est de parvenir à un flottant d'au moins 25%.
L'essentiel des revenus générés par cette IPO serait
consacré à une réduction de la dette, qui s'élève actuellement à
environ trois milliards d'euros, l'objectif étant de ramener le
ratio d'endettement à 3,75% du bénéfice avant intérêts, taxes,
dépréciations et amortissements (Ebitda) après l'IPO, a dit la
source.
Springer Nature vise un Ebitda ajusté d'un peu moins de 600
millions d'euros pour 2017, après 564 millions l'an dernier, a
ajouté cette source.
Ses concurrents se traitent en Bourse à environ 12 fois le
bénéfice brut attendu. Un tel multiple pourrait valoriser
Springer plus de 7 milliards d'euros, dette incluse.
Holtzbrinck ne placera pas d'autres pans de ses activités
numériques dans Springer Nature d'ici une IPO mais une telle
opération pourrait intervenir ultérieurement, a dit la source.
Une vente pure et simple de la coentreprise n'est pas
envisagée.
Springer Nature a affiché en 2016 un chiffre d'affaires de
1,62 milliard d'euros. Il emploie 13.000 personnes et publie
environ 3.000 revues scientifiques ainsi que 12.000 nouveaux
livres chaque année.
BC Partners a déclaré en 2015 viser une IPO de Springer
Nature dans un délai de deux à trois ans. L'éditeur était alors
valorisé plus de cinq milliards d'euros, dette incluse.
Springer Nature est une entité distincte de l'éditeur
allemand Axel Springer SPRGn.DE .
(Avec Dasha Afanasieva; Bertrand Boucey pour le service
français, édité par Véronique Tison)
L'éditeur scientifique Springer Nature prépare une IPO en 2018
| 342,900 USD | NYSE | +1,32% | |
| 196,260 USD | NYSE | 0,00% | |
| 2 527,000 GBX | LSE | +0,08% | |
| 68,660 EUR | Euronext Amsterdam | -0,23% |
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